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发展创业投资与高科技产业化

----创业投资被誉为高科技产业的“孵化器”,经济增长的“引擎”。

它的功能主要表现为:

缩短科技成果产业化周期;

促进技术创新;

加速新兴产业的创立和发展,培植新的经济增长点,

创造就业机会,缓解就业压力。

对于面临结构调整和就业压力的中国经济来说,如何发展我国创业投资产业具有重要的战略意义。

从目前我国的情况看,发展我国创业投资产业,需要解决以下问题:

----首先,开辟多渠道创业资本来源。创业资本是一种敢于冒险,并追求高额投资收益的中长期资本,它是风险投资产业发展的保障。正是由于它的冒险性和长期性,这种资本的供给是稀缺的。在国外,早期的创业资本供给主要来自富裕的个人和家庭,但随着法律和法规的调整和相关政策的刺激,一些机构投资者,如,养老基金、保险公司、大公司也参与到风险投资的行列,从而极大地增加了创业资本的供给。在我国,发展创业投资产业面临的首要问题是创业资本的供给。创业资本是一种稀缺的中长期资本,同时又是一种高投资风险的资本。创业资本的供给者既要有长期资本的供给能力,又要具备风险的承受力。从目前我国有关政策、法规和不同主体风险承受能力和资本供给能力看,我国创业资本应该以证券公司、上市公司、政策性银行、企业集团、富裕个人和家庭为主;积极吸引国外资本;同时,在条件成熟时,允许保险公司和养老基金一定比例的资产进行创业投资,国外通常为总资产5%。

----其次,选择合适的基金设立方式。如何设立我国的创业投资基金是一个存在争议的问题。从国外经验看,基金的设立主要有两种方式:即:私募和公募,在国外,私募是创业投资基金设立的主要方式。从我国情况看,由于机构投资者不发达,私募对象受到极大的限制,而创业投资的发展又势在必行,因此,基金的设立可以同时采取私募和公募的方式,其中公募基金宜以成长基金为主,私募基金则以种子或成果转化基金为主,在条件成熟时,允许私募基金上市交易。

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