从“一地鸡毛”到“狂犬吠日”！
2006年就要到了，在回顾完中国股市这个大舞台上在2005出现的“脸谱”、“道具”，以及做出的种种“包装”之后，我们当然还需要对这个舞台上最扣人心弦的一幕进行一下回顾和展望，这便是投资，也就是我们的投资者“买票”入场后，到达收获了什么？今后还要不要“买票”？抑或，只做看客便足够了？
说起来话长，但允许我首先告诉你个人的判断，即“买票”、“旁观”两不误，但却把握好时点，单单从指数上推测，笔者以为在如今1000点底部被“封杀”、股改全面推进的态势下，2006年将肯定会有一轮波澜壮阔的大行情。
事实上，农历“狗年”出现“狂犬吠日”的行情也许可以直观地理解，但既然“狂”了，那便要提防被“疯狗”咬一口，因此，该做看客时便须果断退出，伺机而战。而一个小小的变数在于，这轮行情也许只属于“g股指数”所有，而我们习惯的上证综指便很可能会退出历史舞台。
先来简单回顾一下过去这个“股改破题年”。记得在2005年2月4日，鸡年春节前夕，我应约给媒体写了篇股市“预测”文章，名曰《鸡年前瞻：“满地金子”还是“一地鸡毛”？》，断言中国股市虽然看似“一地鸡毛”，但还是有“升机”的。言外之意，是要让投资者保持一份抄底的警觉，别被那些彻底看空的言论搞得惶惶不可终日。而且，当时证监会主席尚福林关于“风险释放得差不多了”的言论，以及另一位领导对基金经理们怒言“抛掉的是满地金子”的引导性观点，也让笔者对股市多了一层信心。虽然心存忐忑，但就我对中国股市的了解而言，“政策信号”如此明了的时候总是会有所动作的。那时，股指大约在1240点附近。而我对中国股市的2005年总体上偏于乐观。当然，我没有提及操作策略，因为那不是我分内之事。
其后，股权分置改革一夜间启动。4月29日当晚，我写了《股市乱局启动：机构盛宴，智者大餐》一文，断言此后的股市将看起来很“乱”，但却可能为大机构和真正的智者——股市猎人，提供获利良机。这一点已经被事实验证“：不论是参与股改的公司，抄到1000点附近大底的投资者，或者是后来参与“寻宝游戏”的游资，甚至是参与权证创设的券商，都已经斩获不菲。
5月，市场恐慌性暴跌，看破1000点甚至斩钉截铁断言700点的声音随处可见，而笔者又在5月底撰文《只有‘制造’牛市才能拯救股市》、《到股市“选美”吧，酒醒后你该比谁都清醒》，告诉监管者救市的必要，也提醒投资者选股的时刻已经来临；而6月8日发表的特约评论里，笔者更把标题定做了《我们没有理由再看空中国股市》。在文中，我分析了股市改革对于我国金融改革乃至整个改革大业的重要性，并提醒大家注意“平准基金”入市的可能。而事实上我们知道，后来的行情便被定义为“6.8行情”。而且，在6月9日，笔者又发表了永别了，触摸千点的“一夜情”缘》，直言投资者见到“千点”只此一回，再无来者。这虽然只是源于一种直觉，但幸运的是，后来的股市虽然几经反复，却始终止步于千点雄关，一直震荡到了7月21日人民币宣布升值的那一天。
实际上，在人民币升值前夕，我也曾针对市场上漫天飞舞的流言发表过三篇文章，一篇被网络编辑戏称为《“白菜帮子价格高过股票”的时代来临》，一篇是《反转已成必然，缺的只是一个契机》 而另一篇是《流言飞舞的中国股市折射的仅仅是危机么》。在文中，笔者从股市估值、政策环境、心理学、社会学等多角度分析了当时甚嚣尘上的“中金800点”等系列看空言论，道出了股市的希望，并在人民币升值当日撰写了《人民币升值：中国股市转折的伟大契机》一文。再后便是股指扶摇直上，一直涨到9月的1223点。
可以说，在这个阶段初期，舆论交锋是异常激烈，不论是对行情，还是对股权分置改革本身，都出现针锋相对的极端情况，而绝大多数投资者也都处于矛盾和迷茫之中。笔者提请其五月“选美”的建议，大多数人都不过是听听而已。但8月末、9月初，虽然由于宝钢权证横空出世，“护盘”资金暂时撤退，以及国资委作为新的股改轴心的显身，二级市场行情有所回落，股市转折信心也再入低潮。
但需要强调的是，此时，股改的步伐已经大踏步迈开，各种夯实股市基础的政策措施、资金措施已经“成批量”的推出，权证以及权证创设制度也正式问世，情形已经和6、7月间发生了重大变化。而监管层在其后的市场维护方面似乎也更有了“协同”作战的经验:在国资委主任李荣融表达的全力支持股改意愿的同时,尚福林也不矢时机地推出了"转折论",而专门负责交易监管的证监会副主席屠光绍继2003年10月中旬提出“中外股市差异论”后，这次又“端”出了热气腾腾的"火锅论”。
当然，政策、心理等方面的分析都是基础性的，但有一个现象可以佐证笔者对后市行情的信心。那便是今年的股改实际上早已超越了“股权分置改革”的狭窄内涵，股改的成果也已经得到了市场的认同。因此，才有了年末的被笔者称作“凤尾行情”的g股的抢权、填权行情。而在此前，g股除权、贴权行情还是投资者看惯了的“伤心往事”。为什么？形势变了，股改与整体改革大潮的“复合成果”显现了，g股指数要推出了而所谓“新老划断”以及“全流通的压力”也大半已经被”预支的压力”卸掉了。需要指出的，倒是建设银行、无锡尚德这样的“底价股”在香港、纽约上市给我们国内市场带来的“心灵摧残”：好东西为什么总要往境外跑呢？难道就不能等等a股接纳期的来临？
当此之时，就股市自身而言，笔者是有信心的，“狂犬吠日”再此并非贬义，冲决目前机构的最高预言1600也不是没有可能。然而我担心的是，我国股市会受到来自我国金融市场其他力量的干扰。君不见，由于人民币升值预期等等因素，在外资对我们最差的广发行控股拼命争夺的时候，我们这里却有人在拼命地给我们的银行找“外资婆家”并”打出“制度性折扣”么？这股思潮难道就不能波及股市？
希望的大潮背后从来便有危险的暗流涌动，这是我们的投资者必须面对的“转轨忧患”。(来源:搜狐财经)